25日午后，医药医疗板块加速下行，中证医疗指数跌逾1.6%点位创逾四年新低！
成份股表现来看，泰格医药午后闪崩一度跌近9%，CXO板块全线走低，凯莱英、九洲药业、康龙化成纷纷跌逾3%。医美龙头爱美客早盘跳空低开，午后继续下挫，截至发稿跌幅超过11%。眼科龙头华厦眼科亦遭遇重挫，现跌超10%。
三季度业绩承压，爱美客遭遇重挫
24日晚间，爱美客披露三季报显示，前三季度归母净利润14.18亿元，实现同比40%以上增长。不过从第三季度单季来看，爱美客归母净利润4.5 亿元，同比增长13.27%，业绩增速较上半年有所下降。
国金证券分析认为，三季度主要是由于国内消费复苏情况整体低于预期，医美消费也仍受影响。国金证券也指出，2023 前三季度，公司整体毛利率为95.30%，盈利能力稳定在较高水平，费用率整体较为平稳。
根据券商研报，国金证券、国元证券、安信证券、国信证券、瑞银证券等多家机构均给出爱美客“买入”评级。
截至当前，中证医疗指数已有9只成份股披露三季报，其中5股前三季度实现净利同比正增长。鱼跃医疗前三季度归母净利润同比增长92.93%，爱美客、华厦眼科增速均超40%，山东药玻增速超24%。
价格新低，医疗ETF（512170）溢价率飙升
ETF方面，跟踪中证医疗指数的医疗ETF（512170）全天震荡走低，截至发稿场内价格跌1.77%，价格创下阶段新低。场内成交尤为活跃，截至发稿成交额已超10亿元，为近2月来新高。
值得关注的是，医疗ETF（512170）场内持续宽幅溢价，溢价率一度超过0.6%！可见场内买盘资金相对力量尤为强劲，结合成交放量来看，或有巨量资金逢跌进场。
而此前已有资金连续增仓。数据显示，截至10月24日，医疗ETF（512170）已连续7日获资金净申购，金额合计超13.2亿元。
医疗后市何去何从？机构投资者多空看法不一。乐观者认为，板块“困境反转”或可期。谨慎者则表示，在存量博弈的环境没有改变的背景下，主线板块内部的震荡轮动或仍在所难免，站在资金安全角度考量，耐心等待短期风险充分释放，出现明确的右侧转强信号时，再行择机进场或具更高的胜率。
就行业基本面而言，国金证券发布研究报告称，三季报预期逐步明确，医药医疗板块政策预期和业绩低点已过，四季度有望迎来业绩和政策面双重改善。低基数环境下，营收利润增长的复苏和创新管线的逐步兑现，有望带来医药医疗板块的系统性景气度改善，医药医疗板块行情的最大驱动因素将由资金面和市场面转向基本面。自上而下的趋势性机会或不再是最大机遇，自下而上的基本面改善弹性或将成为核心机会
公开资料显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重超4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重超5成，覆盖10只CXO龙头股，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。
图片来源于Wind，截至20223.10.25，数据来源于沪深交易所。风险提示：医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险、R4-中高风险，分别适合适当性评级C3以上及C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
